全市场七成左右上市公司披露 2025 年境外收入，合计达 12.38 万亿元，同比增长 13.3%，占总营收的 22.7%，较上年提高 2.2 个百分点。629 家公司境外营收份额超过 50%。2025 年，东南亚、拉美等新兴市场成为 A 股公司海外布局重点，区域布局多元化态势凸显，有效对冲了单一市场波动风险。值得注意的是，2025 年以来，A 股公司出海模式加速迭代，技术授权、专利许可等轻资产模式崛起。（中证报）