花旗：腾讯音乐首季业绩大致符合预期，目标价下调至 13 美元
花旗发表报告指，腾讯音乐第一季业绩大致符合预期，总收入及非 IFRS 净利润分别同比增长 7.3%及 4.8%，至 79 亿元及 23.3 亿元，较该行预测高 0.6%及 0.1%，较市场预期高 4.9%及 4%。管理层对竞争加剧及 AI 对音乐串流市场的颠覆性影响维持审慎态度。管理层特别指出，短期内会员收入及广告收入增长将面临压力，主要来自黏性较低、对价格敏感的休闲用户流失。为巩固自身地位，管理层正透过加强版权保护、深化腾讯生态系统整合，以及发挥以 IP 为核心的差异化模式来应对。该行认为，近期喜马拉雅收购案获得国家市场监管总局有条件批准，为公司长期音频业务扩张提供正面催化剂。该行将腾讯音乐美股目标价由 15 美元下调至 13 美元，维持“买入”评级。
花旗发表报告指，腾讯音乐第一季业绩大致符合预期，总收入及非 IFRS 净利润分别同比增长 7.3%及 4.8%，至 79 亿元及 23.3 亿元，较该行预测高 0.6%及 0.1%，较市场预期高 4.9%及 4%。管理层对竞争加剧及 AI 对音乐串流市场的颠覆性影响维持审慎态度。管理层特别指出，短期内会员收入及广告收入增长将面临压力，主要来自黏性较低、对价格敏感的休闲用户流失。为巩固自身地位，管理层正透过加强版权保护、深化腾讯生态系统整合，以及发挥以 IP 为核心的差异化模式来应对。该行认为，近期喜马拉雅收购案获得国家市场监管总局有条件批准，为公司长期音频业务扩张提供正面催化剂。该行将腾讯音乐美股目标价由 15 美元下调至 13 美元，维持“买入”评级。
