中银国际：上调台积电目标价至全市场最高的 560 美元，重申“买入”评级
中银国际发表报告指，台积电 4 月销售额为 4107 亿新台币，达到第二季营收指引中值的 33%，使二季度业绩有望触及指引上限。受代理式 AI/推理 AI 带动更强劲需求、客户提前为产能爬坡做准备，认为台积电有望实现指引区间的上限目标。报告指，台积电在远期资本支出上更趋积极，预估 2027 至 2028 年资本支出将达 700 亿/800 亿美元，主要聚焦多阶段、多地点的 N2/A16 节点扩产。在此扩张推动下，叠加丰厚的代际价格溢价，N2 营收将在 2027 年中迅速超越 N3，创下台积电历史上的最快产能爬坡纪录。为反映智能体 AI/推理侧不断增强的需求，中银国际将台积电 2027 年每股收益预测上调 7%至 126.92 新台币，并将目标价上调至全市场最高的 3050 新台币/560 美元，重申“买入”评级，鉴于台积电已被充分验证的执行力与规模优势，任何因英特尔代工业务进展而引发的股价回调，均应被视为买入良机。