东方证券：维持药明康德“买入”评级，CRDMO 龙头优势强化，在手订单充裕
东方证券研报指出，药明康德是 CRDMO 龙头优势强化，在手订单充裕。公司 2026Q1 归母净利 46.5 亿元（+26.7%），扣非归母净利 42.8 亿元（+83.6%），营收和利润均实现强劲增长。公司凭借一体化 CRDMO 平台，深度绑定全球创新药需求，小分子 CDMO 与新分子（TIDES）业务双轮驱动，产能扩张与运营提效共振，龙头壁垒持续加固，长期成长动能充沛。在手订单充裕，26 年业绩指引稳健可期。截至 2026 年一季度末，持续经营业务在手订单 597.7 亿元（+23.6%），为业绩释放提供强支撑。根据可比公司给予 26 年 24 倍 PE，对应目标价 140.16 元，维持“买入”评级。
东方证券研报指出，药明康德是 CRDMO 龙头优势强化，在手订单充裕。公司 2026Q1 归母净利 46.5 亿元（+26.7%），扣非归母净利 42.8 亿元（+83.6%），营收和利润均实现强劲增长。公司凭借一体化 CRDMO 平台，深度绑定全球创新药需求，小分子 CDMO 与新分子（TIDES）业务双轮驱动，产能扩张与运营提效共振，龙头壁垒持续加固，长期成长动能充沛。在手订单充裕，26 年业绩指引稳健可期。截至 2026 年一季度末，持续经营业务在手订单 597.7 亿元（+23.6%），为业绩释放提供强支撑。根据可比公司给予 26 年 24 倍 PE，对应目标价 140.16 元，维持“买入”评级。
