宏桥控股：近期氧化铝价格出现明显下行
宏桥控股 5 月 15 日在业绩说明会表示，近期氧化铝价格出现明显下行，主要是行业供需格局变化、新增产能释放等市场化因素所致，价格波动属于行业正常周期表现。对公司而言，氧化铝价格下跌确实会对外销氧化铝业务的盈利造成一定影响，短期毛利率会有所下降。但需要说明的是，公司具备从氧化铝—电解铝—铝加工的完整产业链布局，氧化铝作为电解铝的核心原料，氧化铝价格下行会降低电解铝板块的原料成本，对电解铝及下游加工环节的利润形成正面贡献。整体来看，氧化铝业务的盈利压力与电解铝环节的成本红利有一定的对冲作用，能够有效平滑单一产品价格波动对公司整体业绩的影响，增强盈利稳定性。