中信证券：AI 对全球宏观经济的影响力正在提升
中信证券研报称，2026 年开年以来，AI Agent 的规模化部署与 Token 需求的指数级增长推动全球 AI 产业链进入新一轮扩张周期。核心结论如下：1）AI 对美国经济影响主要体现在绝对体量上的资本开支扩张与资产溢价引发的 K 型经济重塑。2）AI 对高外向依赖度的韩国经济影响最大，主要体现为出口与设备投资双双高增，远高于对日本和中国的影响。3）AI 对中国经济的影响力正在快速提升，主要体现在外贸和工业品价格两大领域，2025 年 7 月至今中国的“PPI 再通胀”进程中 AI 贡献卓越，对固定资产投资产生的影响或仍相对有限。