A 股下半场投资机会怎么看？开源证券 2026 中期策略会最新研判
5 月 20 日，开源证券 2026 年中期策略会在北京举办。本次策略会以“逐光而行”为题，全方位展望国内外宏观经济与政策形势、2026 年下半年大类资产配置、资本市场投资策略、债券市场机遇以及各大产业发展趋势。
开源证券副总裁孙金钜表示，2026 年作为“十五五”开局之年，是培育壮大新质生产力、推动高质量发展的关键一年，科技与安全仍将是未来最核心的主线。从 1-4 月份的经济数据看，在全球 AI 算力需求推动下，半导体产品涨价效应明显，对我国出口金额形成强有力的拉动作用。以人工智能为代表的科技创新成为当前新旧动能转换的核心引擎。从资本市场来看，人工智能革命对资本市场的结构性影响已呈现明显分化，受益于 AI 算力持续投资拉动，硬科技制造业企业普遍迎来业绩与估值的“戴维斯双击”，光通信、存储芯片等细分赛道表现亮眼；与此同时，AI 对传统软件服务商商业模式的替代预期，使部分平台类、应用类公司股价持续承压，折射出市场对此类企业在商业模式深层变革下盈利能力的担忧。
展望 2026 年下半年 A 股市场，开源证券策略首席分析师韦冀星表示，回顾本轮行情，最重要的节奏并非指数本身的线性上行，而是每一次外生冲击后，市场主导定价变量发生再切换后的“再启动”。行情不是机械分段，而是主导定价变量的三次切换，从风险偏好修复，到资产重估，再到盈利兑现与结构分化。展望未来，韦冀星表示，看好以下方向投资机会：AI 科技，包括算力、先进封装、半导体设备、存储、算力二线、电力设备、大模型、互联网平台；周期弹性板块，包括有色金属、化工石化、建材等；消费预期差领域，包括纺服、高端商业物业、餐饮、旅游等；一季报后的高股息板块，包括城商行、医药、纺织服饰、公共事业、传媒等。（新华财经）
5 月 20 日，开源证券 2026 年中期策略会在北京举办。本次策略会以“逐光而行”为题，全方位展望国内外宏观经济与政策形势、2026 年下半年大类资产配置、资本市场投资策略、债券市场机遇以及各大产业发展趋势。
开源证券副总裁孙金钜表示，2026 年作为“十五五”开局之年，是培育壮大新质生产力、推动高质量发展的关键一年，科技与安全仍将是未来最核心的主线。从 1-4 月份的经济数据看，在全球 AI 算力需求推动下，半导体产品涨价效应明显，对我国出口金额形成强有力的拉动作用。以人工智能为代表的科技创新成为当前新旧动能转换的核心引擎。从资本市场来看，人工智能革命对资本市场的结构性影响已呈现明显分化，受益于 AI 算力持续投资拉动，硬科技制造业企业普遍迎来业绩与估值的“戴维斯双击”，光通信、存储芯片等细分赛道表现亮眼；与此同时，AI 对传统软件服务商商业模式的替代预期，使部分平台类、应用类公司股价持续承压，折射出市场对此类企业在商业模式深层变革下盈利能力的担忧。
展望 2026 年下半年 A 股市场，开源证券策略首席分析师韦冀星表示，回顾本轮行情，最重要的节奏并非指数本身的线性上行，而是每一次外生冲击后，市场主导定价变量发生再切换后的“再启动”。行情不是机械分段，而是主导定价变量的三次切换，从风险偏好修复，到资产重估，再到盈利兑现与结构分化。展望未来，韦冀星表示，看好以下方向投资机会：AI 科技，包括算力、先进封装、半导体设备、存储、算力二线、电力设备、大模型、互联网平台；周期弹性板块，包括有色金属、化工石化、建材等；消费预期差领域，包括纺服、高端商业物业、餐饮、旅游等；一季报后的高股息板块，包括城商行、医药、纺织服饰、公共事业、传媒等。（新华财经）
