瑞银：上调石药集团评级至“买入”，未来具备多项催化剂
瑞银发表研报指，石药集团是领先医药企业中 AI 药物研发(AIDD)的先行者，按交易总价值计算，更是全球最大的 AIDD 平台对外授权方。该行认为，石药在 AI 等前沿技术的领先地位尚未完全反映在估值中。随着一系列对外授权(BD)交易落地，其传统业务的下行风险已基本反映，预计公司 2026 年有机收入(不计许可收入)将同比恢复增长 3.8%，去年跌 16.5%。瑞银将石药评级由“中性”上调至“买入”，维持目标价 10.9 港元。瑞银指出，石药目前已达成 4 项与 AIDD 平台相关的授权或合作协议，累计交易总额达 277 亿美元，成为全球最大的 AIDD 平台授权方。其中与阿斯利康的合作最为显著，验证了其 AIDD 平台的价值。该行预计公司未来具备多项催化剂，包括将于 5 月 27 日公布的 2026 年首季业绩，以及 SYS6010 和 KN026 等重点研发资产的临床试验数据披露。