中金：同程旅行维持跑赢行业评级 目标价 22 港元
中金发布研报称，维持同程旅行（00780）跑赢行业评级，予目标价 22 港元（对应 12x/10x 26e/27e Non-IFRS P/E），上行空间为 40%，公司目前交易于 8x/7x 26e/27e Non-IFRS P/E。同程旅行 1Q26 收入同增 14%至 50.1 亿元，高于市场预期 2%，主要系住宿和酒管业务超预期；Non-IFRS 归母净利润 9.36 亿元，超市场预期 2.8%，对应 18.7% Non-IFRS 净利润率。