长江证券：维持中国船舶“买入”评级，全年来看新造船市场景气度有望继续上行
长江证券研报指出，中国船舶 25 年全年实现归母净利润 78.48 亿元，同比+86%；26Q1 实现归母净利润 48.32 亿元，同比+251.64%。25 年&26Q1 公司营收稳健增长，业绩加速高增，主要系公司手持订单结构升级，交付的民品船舶数量、价格同比提升，叠加成本管控效率提升，盈利能力增强。26 年初以来船舶行业景气度持续，对于后续，旧船更新替换、双燃料等绿色船舶需求持续增长，全年来看新造船市场景气度有望继续上行。全年来看，考虑并表中国重工的影响，预计 2026-2028 年公司分别实现归母净利润 183.3 亿元、252.1 亿元、310.4 亿元，对应 PE 分别为 16、11、9 倍，维持“买入”评级。