高盛维持禾赛港股目标价 273 港元 重申“买入”
金十数据 5 月 26 日讯，盛发报告指，维持禾赛-W(02525.HK)港股目标价 273 港元以及美股目标价 35 美元，重申“买入”评级。高盛表示，在 2026 年第一季业绩公布后，根据现管理层提供订单及指引，SGI 业务收入预计至 2027—2030 年，由于市场前景不明朗，该业务收入增速将放缓至 10 亿元人民币。该行对 2026—2030 年的净利润预期上调最多 14%。因此维持目标价和评级。该行表示，该公司第一季收入和毛利符合预期，而 EBIT 则分别超出高盛预期 47%和市场预期 63%，主要得益于营运费用的降低。此外，和赛科技也推出 SGI 板块，预计 2026 年将实现约 1 亿元人民币的收益，并力争在 2027 年达到 5 亿元。SGI 预计也将透过软件和平台的使用，来获得更高的经常性收入，从而实现更高的利润率。展望未来几季，该行预期销售量、利润率和盈利水平将逐步提升。对于 2026 年全年，预期收入增长 50%，毛利率 40%。鉴于持续的营运杠杆效应，预期 2026 年 EBIT 将同比增 139%，EBIT 利润率将从 2025 年的 9%提升至 15%。
金十数据 5 月 26 日讯，盛发报告指，维持禾赛-W(02525.HK)港股目标价 273 港元以及美股目标价 35 美元，重申“买入”评级。高盛表示，在 2026 年第一季业绩公布后，根据现管理层提供订单及指引，SGI 业务收入预计至 2027—2030 年，由于市场前景不明朗，该业务收入增速将放缓至 10 亿元人民币。该行对 2026—2030 年的净利润预期上调最多 14%。因此维持目标价和评级。该行表示，该公司第一季收入和毛利符合预期，而 EBIT 则分别超出高盛预期 47%和市场预期 63%，主要得益于营运费用的降低。此外，和赛科技也推出 SGI 板块，预计 2026 年将实现约 1 亿元人民币的收益，并力争在 2027 年达到 5 亿元。SGI 预计也将透过软件和平台的使用，来获得更高的经常性收入，从而实现更高的利润率。展望未来几季，该行预期销售量、利润率和盈利水平将逐步提升。对于 2026 年全年，预期收入增长 50%，毛利率 40%。鉴于持续的营运杠杆效应，预期 2026 年 EBIT 将同比增 139%，EBIT 利润率将从 2025 年的 9%提升至 15%。
