国信期货：几内亚铝土矿出口改革预期点燃氧化铝行情，空头减仓避险拉涨超 5%
氧化铝上涨超 5%，主力合约减仓 5 万余手。现货方面，据 SMM 数据，截至 5 月 26 日，氧化铝现货均价为 2668.4/吨，较上一交易日上涨 0.77 元/吨，止跌反弹。据 Mysteel 调研了解，广西南宁某新投氧化铝项目昨日已开始出产品，涉及产能约 100 万吨/年，后续产出情况将持续跟踪。受到几内亚将于 6 月公布铝土矿出口相关改革措施的消息影响，氧化铝直线拉涨，并突破 2800 元/吨一线。从盘面资金流向来看，空头减仓暂时为价格冲高的主导力量，主力合约 AO2609 减仓 5 万余手，氧化铝期货整体持仓量暂减仓近 8.5 万余手，降至 52 万手。随着改革措施公布时点进一步明确，此前盘面因供应过剩积累的空头资金减仓离场避险。当前国内氧化铝行业平均完全成本 2700 元/吨左右，现金成本约 2500 元/吨。目前来看，随着几内亚政策推出，氧化铝成本线 2500-2700 元/吨区间是构筑氧化铝年度级别坚实的底部区域，中期或将显著脱离成本线拖累并朝向 3000 元/吨以上进攻。（国信期货）
氧化铝上涨超 5%，主力合约减仓 5 万余手。现货方面，据 SMM 数据，截至 5 月 26 日，氧化铝现货均价为 2668.4/吨，较上一交易日上涨 0.77 元/吨，止跌反弹。据 Mysteel 调研了解，广西南宁某新投氧化铝项目昨日已开始出产品，涉及产能约 100 万吨/年，后续产出情况将持续跟踪。受到几内亚将于 6 月公布铝土矿出口相关改革措施的消息影响，氧化铝直线拉涨，并突破 2800 元/吨一线。从盘面资金流向来看，空头减仓暂时为价格冲高的主导力量，主力合约 AO2609 减仓 5 万余手，氧化铝期货整体持仓量暂减仓近 8.5 万余手，降至 52 万手。随着改革措施公布时点进一步明确，此前盘面因供应过剩积累的空头资金减仓离场避险。当前国内氧化铝行业平均完全成本 2700 元/吨左右，现金成本约 2500 元/吨。目前来看，随着几内亚政策推出，氧化铝成本线 2500-2700 元/吨区间是构筑氧化铝年度级别坚实的底部区域，中期或将显著脱离成本线拖累并朝向 3000 元/吨以上进攻。（国信期货）
