华泰证券：首予沐曦股份“买入”，目标价 898.6 元
华泰证券研报指出，沐曦股份作为国内领先的高性能通用 GPU 芯片供应商，凭借自研 XCORE 架构与 MetaXLink 高速互连技术，构建了覆盖人工智能训练、推理、科学智算及图形渲染的完整产品矩阵，产品性能表现处于国内第一梯队，已广泛应用于智算中心、科研机构及工业计算等场景。看好公司受益：1）AI 推理需求激增拉动 AI 芯片需求快速增长，26 年国产替代进一步加速；2）公司 GPU 产品快速迭代，不断缩小与海外主流产品的差距，并积极推进超节点方案研发，有望在国内市场保持领先。综合考虑，给予公司 27 年 58xPS（较摩尔线程折价，主要考虑摩尔线程布局产品类别丰富度更高），对应目标价 898.6 元，首次覆盖给予“买入”。