华泰证券何康：2026 年 A 股将呈现四大核心特征
华泰证券研究所所长助理、策略首席兼金融工程首席何康在 A 股下半年策略中提到，年初至今 A 股的表现呈现明显的盈利驱动特征，AI 硬件的强势行情的基本面支撑较强。2026 年下半年市场将呈现 4 大核心特征：一是 A 股即将步入库存与产能周期的共振向上阶段，TMT 和先进制造是此前盈利修复的主推力；二是科技行情或仍有演绎空间，相比历次主线本轮盈利驱动属性更强；三是市值及久期风格的内部偏离继续加大，风格再平衡的向心力进一步增强；四是可关注电气化、AI 链、PPI-CPI 剪刀差走阔等主题。此外，何康给出 5 条配置主线，分别是电力周期、技术周期、气候周期、盈利周期和通胀周期。