摩根士丹利：快手业绩超预期 AI 产品可灵的贡献抵消了核心业务疲弱
摩根士丹利称，快手一季度业绩超预期，主要得益于人工智能平台可灵的收入和其他收益的增长；可灵的增量贡献对冲了核心业务的疲弱。分析师 Yang Liu 等人在报告中表示，将可灵 2026 年底的年度经常性收入(ARR)预期从 8.4 亿美元上调至 10 亿美元。截至 3 月底，可灵 ARR 接近 5 亿美元，而该行之前的预期仅为 3.8 亿美元。但在核心业务拖累下，将快手 2026 至 2028 年的每股收益分别下调 5%、1%和 2%。可灵潜在的分拆上市可能会释放巨大价值，这一观点保持不变。