美银展望半导体行业：AI 投资持续扩张 存储周期逻辑或被改写
美银认为，AI 基础设施建设仍处于早期阶段。随着 AI 应用从云计算厂商逐步向企业客户、政府机构以及主权 AI 项目扩散，到 2030 年全球 AI 基础设施投资规模有望从目前约 1 万亿美元，进一步扩大至 3-4 万亿美元。在这一背景下，AI 数据中心、存储器、半导体设备以及模拟芯片行业都将迎来新的增长机遇。美银认为存储行业正在发生结构性变化，有望摆脱过去“大涨大跌”的传统周期模式。报告指出，当前限制存储产能扩张的因素不仅包括资本开支，还包括先进封装能力、洁净室建设、电力供应以及地缘政治等因素。