公募基金回流港股互联网 避开拥挤赛道聚焦确定性
在 AI 投资逻辑转向业绩确定性、风控提升的背景下，公募资金逐步回流港股互联网资产。多名基金人士分析，抱团股多空分歧扩大通常预示权益市场风险抬升，AI 投资逻辑逐步脱离题材炒作、落地真实业绩，资金正在规避拥挤赛道，并在 AI 赛道重视估值便宜、热度较低的确定性资产。业内人士分析，本轮港股科网股反弹和美股 AI 应用板块估值修复紧密挂钩。自去年末，美股 AI 应用板块率先开启估值出清，赛富时、奥多比、Figma、Shopify 等多只 QDII 重仓标的深度下挫，部分个股单日跌幅超 50%，美股 AI 板块杀估值周期与恒生科技下行周期基本重合。除海外行情催化外，挖掘确定性以及科技新贵交易日趋拥挤，也是基金回流互联网核心资产的内在原因。