中金：维持百济神州“跑赢行业”评级，ASCO 公布 CDK4i 亮眼数据
中金公司研报指出，百济神州于 ASCO 会议上公布了实体瘤管线的最新进展，重点包括 CDK4i、B7-H4 ADC、GPC3/4-1BB 双抗等。CDK4i 用于 1L HR+/HER2- BC 展示了亮眼的疗效和安全性数据。公司更新了 BGB-43395 (CDK4i)联合来曲唑用于治疗 1LHR+/HER2- BC 的 I 期临床数据，n=58，中位随访时间 10.8-12.5 个月：有效性方面，400mg 剂量组 cORR=63.2%（12/19），ucORR= 73.7（14/19），mPFS 未成熟，这也是公司 III 期临床采用的推荐剂量，该数据与辉瑞同类药物接近（17 个月随访 ORR59%，23 个月随访 ORR 68%）；安全性方面，400mg 剂量组≥Gr3 中性粒细胞减少为 0%，依旧明显好于辉瑞（23.5%-26.5%），且随餐给药可减轻胃肠道 TRAE，出现的 TRAE 均为 1 级。公司计划该产品将于本月开始入组患者，建议重点关注。维持“跑赢行业”评级，基于 DCF 模型，维持 A/H/US 股目标价 320 元/250 港币/420 美元（44.9%/48.1%/50.2%上行空间）。
中金公司研报指出，百济神州于 ASCO 会议上公布了实体瘤管线的最新进展，重点包括 CDK4i、B7-H4 ADC、GPC3/4-1BB 双抗等。CDK4i 用于 1L HR+/HER2- BC 展示了亮眼的疗效和安全性数据。公司更新了 BGB-43395 (CDK4i)联合来曲唑用于治疗 1LHR+/HER2- BC 的 I 期临床数据，n=58，中位随访时间 10.8-12.5 个月：有效性方面，400mg 剂量组 cORR=63.2%（12/19），ucORR= 73.7（14/19），mPFS 未成熟，这也是公司 III 期临床采用的推荐剂量，该数据与辉瑞同类药物接近（17 个月随访 ORR59%，23 个月随访 ORR 68%）；安全性方面，400mg 剂量组≥Gr3 中性粒细胞减少为 0%，依旧明显好于辉瑞（23.5%-26.5%），且随餐给药可减轻胃肠道 TRAE，出现的 TRAE 均为 1 级。公司计划该产品将于本月开始入组患者，建议重点关注。维持“跑赢行业”评级，基于 DCF 模型，维持 A/H/US 股目标价 320 元/250 港币/420 美元（44.9%/48.1%/50.2%上行空间）。
