小摩：李宁与库里长期合作成品牌资产催化剂，维持“增持”评级
摩根大通发表研报指，李宁宣布与四届 NBA 总冠军及两届 NBA 常规赛最有价值球员(MVP)库里(Stephen Curry)以及 Curry 品牌达成长期合作关系。该行认为，这次合作标志着中国品牌与全球一线 NBA 球星之间的里程碑式协作，预期将为李宁的品牌资产、产品供应及海外扩张带来正面效益。该行补充指，虽然这项合作可能需要时间才能开花结果，且执行力是关键因素，但这将成为推动其品牌与增长机遇的催化剂。该行预计此合作对李宁 2026 财年的财务表现影响有限。该行维持对其“增持”评级，基于现金流折现法(DCF)计算 2026 年 12 月的目标价为 25.6 港元，对应 12 个月预测市盈率的 17 倍。