中信建投：6 月行业配置建议采用“杠铃结构”
中信建投研报指出，6 月行业配置建议采用“杠铃结构”：一端保留 AI、半导体和出口制造等高景气底仓，另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期涨价、新能源修复和政策订单主题做弹性仓位。5 月市场主线高度集中在通信、电子、AI 硬件链，说明资金仍围绕产业景气和业绩兑现定价，但 AI 链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6 月不宜继续提升 AI 总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料、设备零部件、PCB 材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若 PPI 继续修复、收入—库存差改善，则周期涨价链权重可适度提高，从煤炭、有色逐步扩散至化工、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。