中信建投：CPO 节奏放慢意味着 NPO 可能加速推进 持续看好光通信板块
中信建投证券研报称，近日，美国半导体研究机构 SemiAnalysis 发布报告认为：铜缆和可插拔光模块两条产品线需求长期向好，CPO 的规模量产时间可能推迟至 2028 年乃至 2029 年，CPO 节奏放慢意味着 NPO 可能加速推进。中信建投认为，不论是 CPO 还是 NPO，主要面向 Scale Up 市场，这对可插拔光模块供应商而言都是增量市场，传统可插拔光模块公司可以深度参与这块增量市场。近期，光通信板块由于前期涨幅较大、情绪扰动等而出现调整，中信建投认为并不会动摇行业基本面向好的基本趋势，依然对整个光通信及 CPO/NPO 产业链的景气度保持乐观与看好的态度。