花旗：东鹏饮料次季销售去化率放缓，H 股目标价大幅下调至 161.7 港元
花旗发表研报指，东鹏饮料次季销售去化率放缓，主要受天气不利及竞争加剧的影响，能量饮料及其他饮料增长减速，相应将 2026 及 2027 年盈利预测下调 10%及 15%，各年销售预测降 7%及 12%，H 股目标价由 310.8 港元大幅下调至 161.7 港元。该行指出，东鹏已于 2025 年底锁定全年 PET 成本，意味 2026 年 PET 成本远低于大部分饮料同业，成本优势应可支持公司投放更多广告及推广资源，推动收入扩张，而不会损害利润率；加上该公司 H 股及 A 股年初至今已累跌约 40%，认为负面因素已大致反映，维持“买入”评级，预测 2026 年销售将同比增长 15%，低于管理层此前 20%的目标，纯利则预期增长 16%。
花旗发表研报指，东鹏饮料次季销售去化率放缓，主要受天气不利及竞争加剧的影响，能量饮料及其他饮料增长减速，相应将 2026 及 2027 年盈利预测下调 10%及 15%，各年销售预测降 7%及 12%，H 股目标价由 310.8 港元大幅下调至 161.7 港元。该行指出，东鹏已于 2025 年底锁定全年 PET 成本，意味 2026 年 PET 成本远低于大部分饮料同业，成本优势应可支持公司投放更多广告及推广资源，推动收入扩张，而不会损害利润率；加上该公司 H 股及 A 股年初至今已累跌约 40%，认为负面因素已大致反映，维持“买入”评级，预测 2026 年销售将同比增长 15%，低于管理层此前 20%的目标，纯利则预期增长 16%。
