广发证券：Meta 当前算力可能仍受限 至少不存在闲置算力
市场消息称社交媒体巨头 Meta 或成立 Meta Compute，出售模型 API 服务及闲置 GPU 算力，引发市场对于 Meta 资本支出及 Neocloud 竞争加剧的担忧。对此消息，广发证券表示，Meta 拟出售算力并非新信息，5 月股东大会时 Meta 的 CEO 曾表示，如 Meta 建设的算力超内部所需，将考虑出售过剩算力或推出 API 服务。广发证券指出，Meta 当前算力可能仍受限。报道称 Meta 要求员工提高 Token 使用效率，至少目前 Meta 不存在闲置算力，同时 Meta 正通过自身基础设施建设及外部合作提升算力。“Meta 重视成本控制，但未必削减 CAPEX。高算力租赁价格下，Meta 或通过 AI 基础设施商业化确认短中期收入和 FCF，同时构建更低的成本架构以应对内存成本上涨。”广发证券进一步指出。