SemiAnalysis：将 DRAM、NAND 和 HBM 结合起来，在英伟达系统中的内存支出占比到 2026 年底将超过 30%
专注于半导体与 AI 基础设施的顶级研究机构 SemiAnalysis 发文称，内存占 Hyperscaler（超大规模数据中心）资本支出的比例引发了大量讨论，尤其是在上周美光科技财报发布后。一些市场参与者对明年这一比例可能有多高感到震惊。我们在二月底发布了我们的初步观点，许多客户对我们 30%的数字提出质疑：“内存占服务器 BOM 的比例只有十几个百分点。整体资本支出怎么可能那么高？”五月份，在价格上涨速度甚至超出预期之后，我们直接回应：将 DRAM、NAND 和 HBM 结合起来，在英伟达系统中的内存支出占比到 2026 年底将超过 30%，并在 2027 年超过 40%。我们预计，未来几个月市场将更充分地理解这一趋势。