浙商证券：维持兆驰股份“买入”评级，正式切入 AI 算力应用广阔空间
浙商证券研报指出，兆驰股份 800G 光模块量产项目开工，正式切入 AI 算力应用广阔空间。以月产交付 140 万只高速光模块的规模为假设，按常规 800G 左右的光模块价值量，并且以常规代工毛利率来估算，兆驰如果接下来实现规模量产交付的话，其利润弹性增量会非常可观。随着 2026 年海外生产基地智能化改造升级落地逐渐完成，生产成本的阶段上升即将告一段落，公司传统 ODM 的业绩拖累有望得到改善。在关键客户的认可与扶持下，兆驰一体化布局的优势会伴随规模的提升逐渐明晰，向行业头部竞对靠拢指日可待。看好公司传统业务在下半年 LED 涨价的背景下逐渐复苏，高速光模块业务 Q4 开始逐渐起量，明年有望延续这一发展趋势，维持公司“买入”评级。