大摩：明年五大云厂资本开支 1.2 万亿美元 2028 年 1.4 万亿美元 算力翻四倍
摩根士丹利发布最新研报，将五家超大规模云厂商 Meta、亚马逊、微软、谷歌-C 和 SpaceX 的 2027/2028 年资本开支预测整体上调 9%/10%，分别达到约 1.2 万亿和 1.4 万亿美元。资本开支上调的主要推手包括 GPU 成本上涨约 20%、数据中心建设周期拉长至 3 年，算力将从 2025 年约 30GW 增至 2028 年约 120GW，而 Meta、亚马逊等的潜在收入空间远未被市场定价。