超聚变：预计未来下游客户仍将保持持续旺盛的服务器采购需求
7 月 17 日，超聚变及中介机构回复审核问询函。其中提到，公司下游客户主要属于互联网、运营商、金融、政企行业。公司在手订单统计范围为已明确采购数量及金额的合同与订单，未包括已中标并签署框架协议但尚未下订单及潜在客户需求。截至 2025 年 12 月 31 日，公司在手订单金额合计为 226.85 亿元，订单储备充足，该部分在手订单预计在一年内将完成大部分交付。2026 年以来，除前述在手订单将持续转化为收入外，基于框架协议新签署的采购订单以及客户新增采购需求将带来期后收入的持续增长。结合互联网、运营商等客户资本开支的趋势性及结构性变化，预计未来下游客户仍将保持持续旺盛的服务器采购需求，公司营收规模有望保持稳步增长趋势。