中银国际：首予立讯精密 H 股“买入”评级及目标价 78.3 港元
中银国际发布研报，首次覆盖立讯精密 H 股并予“买入”评级，目标价 78.3 港元，相当于 2027 年预测市盈率 18 倍。该行指出，公司正由全球领先的消费电子精密制造商，发展成涵盖 AI 通信与数据中心以及汽车电子 EMS/ODM 的全球综合平台，显著受益 AI 通信数据中心和汽车电子的产业机会。该行指出，公司的 AI 数据中心产品如铜互联、光互联、液冷及电源等，已获得多家核心海外云服务大厂的设计定点及量产订单。汽车业务方面，顺利收购并整合莱尼带来显著协同效应，提升交叉销售及净利润率。消费电子作为核心现金流业务，虽然面对存储器价格上涨压力，但苹果及非苹果业务表现均持续优于预期。该行预期，受惠于产品组合改善及营运杠杆提升，立讯精密于 2025 至 2028 年期间的收入年均复合增长率将达 19%，净利润年均复合增长率将达 30%。
中银国际发布研报，首次覆盖立讯精密 H 股并予“买入”评级，目标价 78.3 港元，相当于 2027 年预测市盈率 18 倍。该行指出，公司正由全球领先的消费电子精密制造商，发展成涵盖 AI 通信与数据中心以及汽车电子 EMS/ODM 的全球综合平台，显著受益 AI 通信数据中心和汽车电子的产业机会。该行指出，公司的 AI 数据中心产品如铜互联、光互联、液冷及电源等，已获得多家核心海外云服务大厂的设计定点及量产订单。汽车业务方面，顺利收购并整合莱尼带来显著协同效应，提升交叉销售及净利润率。消费电子作为核心现金流业务，虽然面对存储器价格上涨压力，但苹果及非苹果业务表现均持续优于预期。该行预期，受惠于产品组合改善及营运杠杆提升，立讯精密于 2025 至 2028 年期间的收入年均复合增长率将达 19%，净利润年均复合增长率将达 30%。
