闪迪 2026 财年分析师电话会议要点总结

一、创纪录的财务业绩与业绩指引。
1、第四季度业绩表现：营收达 89.65 亿美元（季环比增长 51%，同比增长 372%），超出指引上限。环比增长中，约三分之一来自出货量（Bits）增长，三分之二来自价格上涨。
2、毛利率与每股收益（EPS）：Non-GAAP 毛利率升至 84.6%（上一季度为 78.4%）；Non-GAAP EPS 达 39.25 美元（指引区间为 30–33 美元）。
3、现金流与资本回报：运营现金流为 71.26 亿美元；当季通过股票回购向股东回报 45 亿美元。
4、2026 全财年业绩：全年总营收达 202.48 亿美元（同比增长 175%），出货量增长处于十几（mid-teens）的中段，符合预期。
5、2027 财年第一季度指引：预计营收 103 亿-108 亿美元，增长动力来自出货量增加和价格的适度上涨。预计非 GAAP 毛利率在 83%-85%之间，非 GAAP EPS 为 44-46 美元。