高盛：谷歌 AI 战略或转向规模化商业化 云业务成核心增长引擎
高盛在研报中表示，谷歌母公司 Alphabet 近期 AI 管理层调整可能意味着公司战略正在从“研究驱动”转向更强调规模化商业化。谷歌 DeepMind 负责人 Demis Hassabis 将更多聚焦 AGI、科学研究和长期 AI 开发，Koray Kavukcuoglu 则接管 Gemini 产品开发与商业化。高盛认为，这并非谷歌放弃前沿模型竞争，而是开始将资源更多投入其真正具备长期优势的领域。未来，谷歌仍将保持前沿 AI 研发能力，高盛预计 Gemini 4 可能在今年晚些时候或明年初推出。同时，Gemini 消费者采用率提升有望强化谷歌的分发优势，而 Google Cloud 将成为 AI 基础设施变现的重要载体。高盛预计，未来 4 至 6 个季度 Google Cloud 收入复合增速可能接近三位数，GAAP 营业利润率有望超过 30%。高盛认为，谷歌正在演变为一家规模化 AI 平台公司：消费者 AI 扩大分发，云业务承接基础设施需求，前沿研究则更多服务整体商业战略。