花旗：长和上半年业绩稳健，目标价升至 89 港元
花旗发表研报指，长和上半年业绩稳健，纯利同比大增逾 30 倍至逾 268 亿港元，撇除一次性项目及英国电讯业务的核心盈利同比增长 7%至 125.81 亿港元，达到该行对全年盈利预测的约 56%，认为长和在当前艰难经营环境下拥有多元化业务优势。受惠长建出售英国铁路及英国电网权益，期内集团净负债对净总资本比率降至 8.1%的历史新低。今年 7 月完成出售 VodafoneThree 49%权益再套现 43 亿英镑，花旗相信长和资产负债率可进一步下降。但对如何部署累积的现金缺乏清晰说明略感失望，继续维持 NAV 约 49%折让，随着估值延伸至 2027 年，NAV 由 150.44 港元上调至 175 港元，目标价则由 81.5 港元上调至 89 港元，维持“买入”评级。
花旗发表研报指，长和上半年业绩稳健，纯利同比大增逾 30 倍至逾 268 亿港元，撇除一次性项目及英国电讯业务的核心盈利同比增长 7%至 125.81 亿港元，达到该行对全年盈利预测的约 56%，认为长和在当前艰难经营环境下拥有多元化业务优势。受惠长建出售英国铁路及英国电网权益，期内集团净负债对净总资本比率降至 8.1%的历史新低。今年 7 月完成出售 VodafoneThree 49%权益再套现 43 亿英镑，花旗相信长和资产负债率可进一步下降。但对如何部署累积的现金缺乏清晰说明略感失望，继续维持 NAV 约 49%折让，随着估值延伸至 2027 年，NAV 由 150.44 港元上调至 175 港元，目标价则由 81.5 港元上调至 89 港元，维持“买入”评级。
