大和一举降快手评级至“持有” 目标价大削 44%至 40 港元 下半年核心业务恶化
金十数据 8 月 20 日讯，大和发表报告指，快手(01024.HK)第二季业绩符合预期，但下半年业务面临显著下行压力，无论收入或盈利能力均可能低于市场共识，该行将公司 2026 年纯利预测下调约 40%。大和将快手评级由“买入”连降两级至“持有”，下调对其 2026 至 28 年各年经调整每股盈测介乎 39%至 43%，目标价相应由 72 港元大幅下调 44.4%至 40 港元。大和预计，快手下半年核心业务持续恶化，特别是在线上营销及“其他服务”(包括电商佣金及可灵 AI)两大板块表现疲弱，2026 年全年线上营销收入将按年下跌 1%，直播业务收入下跌 16%，仅“其他服务”收入可按年增长 10%，整体收入将按年下跌 3.5%。毛利率预计由 2025 年的 55%下降至 2026 年的 51%，经调整净利润率亦由 14.5%大幅降至 7%，相当于约 95 亿元。
金十数据 8 月 20 日讯，大和发表报告指，快手(01024.HK)第二季业绩符合预期，但下半年业务面临显著下行压力，无论收入或盈利能力均可能低于市场共识，该行将公司 2026 年纯利预测下调约 40%。大和将快手评级由“买入”连降两级至“持有”，下调对其 2026 至 28 年各年经调整每股盈测介乎 39%至 43%，目标价相应由 72 港元大幅下调 44.4%至 40 港元。大和预计，快手下半年核心业务持续恶化，特别是在线上营销及“其他服务”(包括电商佣金及可灵 AI)两大板块表现疲弱，2026 年全年线上营销收入将按年下跌 1%，直播业务收入下跌 16%，仅“其他服务”收入可按年增长 10%，整体收入将按年下跌 3.5%。毛利率预计由 2025 年的 55%下降至 2026 年的 51%，经调整净利润率亦由 14.5%大幅降至 7%，相当于约 95 亿元。
