银河证券：超节点重塑网络架构 关注国内交换机+交换芯片领域龙头
银河证券研报认为，AI 时代算力集群的前后端网络组网均拉动大量交换机需求，1.6T 端口交换机有望在 2027 年开始放量，WAIC 2026 超节点成为绝对主角，内部互联带宽快速演进，端口速率每迭代一次，单台交换机价值量便有所提升，支撑盈利能力。同时 Scale-Up 交换机对时延的要求自μs 级压缩至百 ns 级，设计难度与验证周期远超传统产品，赋予存量玩家持续的议价能力，倒逼产业链“卡脖子”环节——交换芯片国产替代加速，叠加海外交换机龙头业绩兑现催化，建议关注国内交换机+交换芯片领域龙头。