东吴证券：维持盛新锂能“买入”评级，自有矿贡献核心利润
东吴证券研报指出，盛新锂能 Q2 锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润。公司 26H1 归母净利润 10 亿元，同比+220%，其中 26Q2 归母净利润 5.5 亿元，同环比+180%/+18％，业绩位于此前预告下半区。锂盐出货高增、自有矿贡献核心利润。公司木绒矿我们预计 28 年投产，设计产能 7-8 万吨，后续资源自供比例将大幅提升。26Q2 碳酸锂价格中枢较 Q1 继续上行 2 万元/吨，我们预计公司锂盐平均单吨利润约 2 万元/吨，利润主要来自自有矿贡献，对应自有矿单吨利润约 6-7 万元/吨。此外，套保端亏损影响基本解除，亏损较 Q1 明显下降。考虑到公司业绩符合市场预期，维持原预期，预计公司 26-28 年归母净利 22.4/30/36.4 亿元，同比+353%/+34%/+21%，对应 26-28 年 PE 为 13x/10x/8x，维持“买入”评级。
东吴证券研报指出，盛新锂能 Q2 锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润。公司 26H1 归母净利润 10 亿元，同比+220%，其中 26Q2 归母净利润 5.5 亿元，同环比+180%/+18％，业绩位于此前预告下半区。锂盐出货高增、自有矿贡献核心利润。公司木绒矿我们预计 28 年投产，设计产能 7-8 万吨，后续资源自供比例将大幅提升。26Q2 碳酸锂价格中枢较 Q1 继续上行 2 万元/吨，我们预计公司锂盐平均单吨利润约 2 万元/吨，利润主要来自自有矿贡献，对应自有矿单吨利润约 6-7 万元/吨。此外，套保端亏损影响基本解除，亏损较 Q1 明显下降。考虑到公司业绩符合市场预期，维持原预期，预计公司 26-28 年归母净利 22.4/30/36.4 亿元，同比+353%/+34%/+21%，对应 26-28 年 PE 为 13x/10x/8x，维持“买入”评级。
