开源证券：维持潞安环能“买入”评级，量减价增释放业绩弹性
开源证券研报指出，潞安环能量减价增释放业绩弹性，资源接续取得实质进展。上半年归母净利润 17.78 亿元，同比+31.85%；2026Q2 实现归母净利润 10.59 亿元，同比+53.21%、环比+47.19%，商品煤价格上涨推动单季度盈利明显增长。分季度看，2026Q2 原煤产量及商品煤销量分别同比-15.41%/-14.42%，吨煤售价、成本及毛利分别为 646/355/291 元，环比+17.3%/+2.3%/+42.9%，煤价上涨有效对冲产销量下降影响。矿权及项目手续取得进展，资源储备持续夯实。2026H1 公司 300 万吨/年姚家山煤矿项目获得国家能源局核准；上马煤矿取得采矿许可证及不动产权证书，完成探转采相关手续；公司竞得山西省襄垣县苏村区块煤炭探矿权，进一步强化资源接续能力。此外，公司 2025 年度现金分红金额为 5.59 亿元，近三年累计现金分红超过 65 亿元，持续回报股东。公司喷吹煤龙头优势突出，煤价上涨有望释放业绩弹性，维持“买入”评级。