大摩：下调老铺黄金今明两年净利润预测，维持“增持”评级
摩根士丹利发表报告指，在老铺黄金中期业绩及业绩简报后更新预测，将 2026 至 2027 年净利润预测下调 2-3%，目前预期 2026 年净利润同比增长 42%至 69 亿元，意味着下半年同比仅增长 3%，2027 年净利润则增长 3%。虽然金价在 2 月底至 6 月底下跌 28%后已回升 15%，且定价金产品的需求已出现早期环比改善迹象，但该行认为需求复苏将属渐进，而 9 月/10 月的同比比较基数偏高。该行维持对其目标价 505 港元，以 2026 及 2027 年市盈率 8.5-9 倍、股息收益率逾 8.5%计，估值仍具吸引力，维持“增持”评级。