里昂：下调澜起科技(06809)目标价至 433.8 港元 维持“跑赢大市”评级
里昂发布研报称，将澜起科技(06809) 目标价由 454.2 港元下调至 433.8 港元，A 股(688008.SH)目标价由 304.80 元人民币下调至 291.1 元人民币，维持“跑赢大市”评级。澜起科技今年第二季经调整纯利年度同比升 69%及季度同比升 31%至 7.19 亿元人民币，符合初步业绩预告范围。毛利率季度同比下跌 8 个百分点至 61.8%，主要受低毛利率产品收入贡献增加及供应链成本上升影响。里昂因应第二季业绩及毛利率表现，小幅下调盈利预测，并相应调整目标价。报告另指出，管理层预期 DDR5 第三代至第五代时脉驱动器(RCD)的贡献将于下半年进一步增加，并维持 MRCD 及 CXL MXC 将于 2027 年起录得显著收入的预期。