华泰证券：全球软件 FDE 加速 关注国内软件厂商业绩放量
华泰证券研报指出，AI 时代软件竞争从标准化产品逐步转向“产品能力+行业 Know-how+深度交付”并重，全球软件厂商同步加速 FDE 转型，国内软件厂商的 Know-how 优势及客户黏性优势正加速凸显。从半年报来看，由于闭源模型叙事走弱，美股软件进入估值修复期，带动全球软件估值预期改善。同时，国内 AI 应用代表企业 2026 年上半年普遍实现营收加速及盈利改善，实现估值+业绩共振。华泰证券认为，FDE 模式放大国内软件厂商的优势，正加速推动软件厂商 AI 业务由试点验证向正式合同转化，关注国内软件厂商全年业绩放量。