中信证券：AI 景气带动涨价通胀，电子行业全面向好
中信证券研报称，复盘 26Q2：整体看电子行业 Q2 业绩表现亮眼，利润增速远超收入增速，其核心驱动力是 AI 需求带来的全行业价格通胀，其中业绩表现最好的是存储及 PCB/CCL，二者均是海外 AI 链与涨价链的交集，业绩兑现度最高。分主线来看： 1）海外链：PCB/AI 电源保持高景气，AI PCB 链 26Q3 拉货力度边际进一步增强。2）国产链：Fab/封测稼动率满载且涨价节奏明确，国产算力/设备仍处于强预期、弱现实阶段，前瞻指标全面向好，订单储备充足；3）其他方向：消费电子的苹果链表现相对亮眼，IC 设计端有合封存储业务的 IC 设计公司及自身新品放量逻辑的公司表现更佳。