广发证券：证券行业业务景气向上，头部分化加大
金十数据 9 月 8 日讯，广发证券在证券行业 2026 年中报总结中指出，行业业务景气向上，头部分化加大。经纪自营推动业绩高增，头部盈利及 ROE 优势更为突出。2026H1，42 家上市券商合计实现营业收入 3640 亿元，同比+44.5%；归母净利润 1547 亿元，同比+49.3%。Q2 单季度合计归母净利润 940 亿元，同比+82%，环比+55%，单季度信用减值同比+662%至 43 亿元。分业务看，2026H1 投资收益（含公允）/经纪/利息净/投行/资管净收入分别同比+48%/+54%/+52%/+24%/+24%。市场交投活跃，佣金率延续下滑，产品端规模与结构双改善，买方投顾深化转型。42 家经纪业务收入 983.6 亿元、同比+54%；新发公募同比+27%，15 家基金公司净利润合计 118.86 亿元、同比+35%；前 7 月私募基金备案 7094 亿元、同比+67%，42 家资管收入 272.9 亿元、同比+24%，增速分化明显。投资建议：低估低配下兼具安全属性与向上空间。企业盈利修复支撑资本市场温和复苏，国际化打开第二增长曲线，行业政策放松催化可期。Q3 市场震荡、券商盈利分化加大，科创属性提升盈利弹性。
金十数据 9 月 8 日讯，广发证券在证券行业 2026 年中报总结中指出，行业业务景气向上，头部分化加大。经纪自营推动业绩高增，头部盈利及 ROE 优势更为突出。2026H1，42 家上市券商合计实现营业收入 3640 亿元，同比+44.5%；归母净利润 1547 亿元，同比+49.3%。Q2 单季度合计归母净利润 940 亿元，同比+82%，环比+55%，单季度信用减值同比+662%至 43 亿元。分业务看，2026H1 投资收益（含公允）/经纪/利息净/投行/资管净收入分别同比+48%/+54%/+52%/+24%/+24%。市场交投活跃，佣金率延续下滑，产品端规模与结构双改善，买方投顾深化转型。42 家经纪业务收入 983.6 亿元、同比+54%；新发公募同比+27%，15 家基金公司净利润合计 118.86 亿元、同比+35%；前 7 月私募基金备案 7094 亿元、同比+67%，42 家资管收入 272.9 亿元、同比+24%，增速分化明显。投资建议：低估低配下兼具安全属性与向上空间。企业盈利修复支撑资本市场温和复苏，国际化打开第二增长曲线，行业政策放松催化可期。Q3 市场震荡、券商盈利分化加大，科创属性提升盈利弹性。
