汇丰下调泰格医药目标价 7% 维持买入评级
金十数据 9 月 8 日讯，汇丰发报告指，下调泰格医药(03347.HK)目标价 7.2%，从 59.7 港元降至 55.4 港元，同时下调 A 股目标价至 71.5 元人民币，二者均维持买入评级。该行上调对该公司 2026—2028 年收入预测 2—11%，从而考虑新订单强势，预计可以转化为未来 6—9 月的收入。不过，由于消费临床试验订单减少及汇率因素，下调对该公司毛利率预测 69—294 个基点。该行下调对该公司经常性纯利预测 13%，不过上调 2027—2028 年预测 2—11%。另外，该公司新的员工持股计划发布，意味着 2028 年度经常性纯利将比 2025 年度增长 240%，这支撑利润率的稳健复苏趋势。该行表示，该公司 2026 年上半年业绩超出该行预期，不过经常性纯利差于预期，因为消费临床试验订单平均销售单价降低及汇率逆风，不过由于上半年新订单预定强势等因素，依旧对该公司 2026—2028 年收入增长前景及经常性纯利率改善维持乐观。相信该公司已经准备好从临床试验中受益，受惠于情绪改善以及创新药行业的 BD 交易。
金十数据 9 月 8 日讯，汇丰发报告指，下调泰格医药(03347.HK)目标价 7.2%，从 59.7 港元降至 55.4 港元，同时下调 A 股目标价至 71.5 元人民币，二者均维持买入评级。该行上调对该公司 2026—2028 年收入预测 2—11%，从而考虑新订单强势，预计可以转化为未来 6—9 月的收入。不过，由于消费临床试验订单减少及汇率因素，下调对该公司毛利率预测 69—294 个基点。该行下调对该公司经常性纯利预测 13%，不过上调 2027—2028 年预测 2—11%。另外，该公司新的员工持股计划发布，意味着 2028 年度经常性纯利将比 2025 年度增长 240%，这支撑利润率的稳健复苏趋势。该行表示，该公司 2026 年上半年业绩超出该行预期，不过经常性纯利差于预期，因为消费临床试验订单平均销售单价降低及汇率逆风，不过由于上半年新订单预定强势等因素，依旧对该公司 2026—2028 年收入增长前景及经常性纯利率改善维持乐观。相信该公司已经准备好从临床试验中受益，受惠于情绪改善以及创新药行业的 BD 交易。
