大和：重申优必选“买入”评级，人形机器人商业化势头增强
大和发表报告指，优必选管理层在业绩后非交易路演中指出，上半年收入超过 10 亿元，同比升逾 100%，并重申全年收入指引 35 亿元。管理层认为今年第四季有实际机会实现 EBITDA 转正，并以 2027 年第四季录得净利为目标。工业人形机器人部署加快，该公司上半年交付约 600 台 Walker S2，部分工业客户已重复下单，验证产品市场契合度。Walker S2 上半年毛利率逾 75%，物料清单成本由约 35 万元降至约 18 万元，平均售价由 70 万至 80 万元，降至 60 万元，有助进一步改善盈利。公司强调自研 Thinker 基础模型约有 100 亿参数，VLA 模型已部署于工业场景；预期未来具身智能部署将更多依赖边缘计算，并与沐曦合作开发人形机器人专用芯片。大和重申对优必选的“买入”评级。
大和发表报告指，优必选管理层在业绩后非交易路演中指出，上半年收入超过 10 亿元，同比升逾 100%，并重申全年收入指引 35 亿元。管理层认为今年第四季有实际机会实现 EBITDA 转正，并以 2027 年第四季录得净利为目标。工业人形机器人部署加快，该公司上半年交付约 600 台 Walker S2，部分工业客户已重复下单，验证产品市场契合度。Walker S2 上半年毛利率逾 75%，物料清单成本由约 35 万元降至约 18 万元，平均售价由 70 万至 80 万元，降至 60 万元，有助进一步改善盈利。公司强调自研 Thinker 基础模型约有 100 亿参数，VLA 模型已部署于工业场景；预期未来具身智能部署将更多依赖边缘计算，并与沐曦合作开发人形机器人专用芯片。大和重申对优必选的“买入”评级。
