摩根大通首评 SK 海力士给予“增持”评级 看好 AI 内存周期持续五年以上
摩根大通首次覆盖 SK 海力士，给予“增持”评级，并设定 2027 年 6 月目标价 245 美元，较当前股价约 198.63 美元有约 23%的上涨空间。摩根大通预计，受人工智能需求推动，SK 海力士未来两年每股收益复合年增长率将达到 34%，并认为 AI 驱动的内存上行周期有望持续五年以上。该行指出，SK 海力士已通过长期协议锁定超过 50%的产能，同时将股东回报资金池提高至自由现金流的 50%以上。摩根大通预计，内存平均售价将自 2024 年第一季度起持续上升至 2028 年第四季度及更长时间，随着下一代 AI 架构对高性能内存需求增加，内存在 AI 系统中的用量和价值占比也将继续提升。该行预计，2026 年至 2028 年 SK 海力士累计股东回报收益率接近 42%，主要受益于公司将超过一半自由现金流用于股东回报的承诺，并预计未来三年盈利仍将保持强劲。
摩根大通首次覆盖 SK 海力士，给予“增持”评级，并设定 2027 年 6 月目标价 245 美元，较当前股价约 198.63 美元有约 23%的上涨空间。摩根大通预计，受人工智能需求推动，SK 海力士未来两年每股收益复合年增长率将达到 34%，并认为 AI 驱动的内存上行周期有望持续五年以上。该行指出，SK 海力士已通过长期协议锁定超过 50%的产能，同时将股东回报资金池提高至自由现金流的 50%以上。摩根大通预计，内存平均售价将自 2024 年第一季度起持续上升至 2028 年第四季度及更长时间，随着下一代 AI 架构对高性能内存需求增加，内存在 AI 系统中的用量和价值占比也将继续提升。该行预计，2026 年至 2028 年 SK 海力士累计股东回报收益率接近 42%，主要受益于公司将超过一半自由现金流用于股东回报的承诺，并预计未来三年盈利仍将保持强劲。
