申万宏源：价差前高后低 在建工程持续回落 26Q2 化工盈利同环比高增
申万宏源发布研报称，26Q2 地缘冲突逐步缓和、原油风险溢价有所消退，成本波动致下游阶段性去库，化工品价格高位回落，受益于库存收益及供需改善，化工板块盈利同环比显著提升。26Q2 化工板块实现营收 6551 亿元(YoY+19%、QoQ+17%)，实现净利润 585 亿元(YoY+65%、QoQ+33%)，行业毛利率同环比分别+2.9、+1.8pct 至 20.9%，当前化工行业整体资产负债率均值为 50.1%(同比上涨 0.1%)，26Q2 固定资产+在建工程同环比分别+4.2%、+1.2%，其中在建工程同环比分别-10.7%、-1.0%，连续六个季度同比下滑，资本开支增速显著放缓，维持行业"看好"评级。
申万宏源发布研报称，26Q2 地缘冲突逐步缓和、原油风险溢价有所消退，成本波动致下游阶段性去库，化工品价格高位回落，受益于库存收益及供需改善，化工板块盈利同环比显著提升。26Q2 化工板块实现营收 6551 亿元(YoY+19%、QoQ+17%)，实现净利润 585 亿元(YoY+65%、QoQ+33%)，行业毛利率同环比分别+2.9、+1.8pct 至 20.9%，当前化工行业整体资产负债率均值为 50.1%(同比上涨 0.1%)，26Q2 固定资产+在建工程同环比分别+4.2%、+1.2%，其中在建工程同环比分别-10.7%、-1.0%，连续六个季度同比下滑，资本开支增速显著放缓，维持行业"看好"评级。
