花旗：下调青岛啤酒目标价至 68.55 港元，行业首选华润啤酒
花旗称，考虑内地啤酒行业第二至第三季旺季行业增长逊于预期，将青岛啤酒今明两年销售预测分别降 6%及 7%，纯利润预测降 2%及 5%。该行按 2026 年预测 EV/EBITDA 10 倍(与全球同业市值加权平均看齐，原先为 12 倍，以反映行业疲弱)估值，将目标价由 76.1 港元降至 68.55 港元，维持“买入”评级。该行维持行业相对排序不变，依次为华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒，评级均为“买入”。