华泰证券 A 股策略：适度把握阶段性布局窗口
华泰证券研报称，上周，A 股整体缩量回调，以创业板指为代表的大盘成长风格小幅反弹。海外宏观等不确定性的压制使得交易活跃度维持在相对低位，资金向 AI 硬件等交易性筹码出清相对充分方向集中。周末，美国 8 月通胀数据超预期升温，9 月加息的预期已接近充分定价。同时，A 股的风险溢价也已运行至阶段高位。随着本周 FOMC 会议的落地，短期，A 股的胜率和赔率均提升，可适度提升交易性仓位。中期，上游涨价及投资收益驱动中报业绩超预期，K 型分化亦有收敛迹象，但持续性待验，配置性仓位仍需重视潜在的底部拐点品种。综上，短期进攻端关注光通信、PCB、CXO 等；中期关注造纸链、部分化工品等；红利仍作为底仓。