中信建投：8 月经济数据不改债市趋势
中信建投研报认为，8 月经济数据公布，延续先前内需较弱、供强于需的总体格局，不改债市缓慢偏强的长期趋势。1-8 月，社会消费品零售总额同比增长 1.1%、固定资产投资完成额同比下降 7.2%，消费及投资增速仍处于历史较低水平，内需承压特征明显。外需方面，8 月贸易差额 0.81 万亿元，同比增长 11.9%，增速再创 3 月以来新高，外部需求动能继续边际改善。总体上，当前数据体现的基本面结构未出现明显变化，中短期内对债市无增量影响，长期则继续支持债市缓慢偏强。后续可继续关注是否有增量政策落地，并关注包括三季度 GDP 在内的总量经济数据的边际变化情况。