招商证券：维持芯源微“增持”评级，先进封装新品加速放量
招商证券研报指出，芯源微涂胶显影及化学清洗持续突破，先进封装新品加速放量。公司 26H1 营业收入 8.97 亿元，同比+26.47%；归母净利润 0.08 亿元，同比-49.37%；扣非归母净利润-0.45 亿元。前道设备方面，新一代 Track 架构持续推进，高端 SPM 通过头部客户验证并获得重复订单，化学清洗进入较快放量阶段；后道设备方面，临时键合/解键合全面量产，Frame 清洗进入放量阶段，新品收入贡献有望持续提升。维持“增持”投资评级。