纳芯微：当前行业供给紧张，下游行业进入补库存周期
9 月 24 日，在半年度业绩会上，纳芯微财务负责人朱玲表示，当前行业供给紧张，下游行业进入补库存周期，AI 挤占大量产能，若 AI 投资维持高强度，紧张格局预计持续数年。上游晶圆厂及封测厂自 2025 年底起陆续调价，大宗商品（如金、铜）成本亦上涨。公司已发涨价函，正与下游客户协商，已取得一定进展。价格理性调整，有助于公司盈利能力的修复。同时，公司介绍，服务器电源分一次、二次、三次侧。一二次侧公司已布局数字隔离器、隔离驱动、隔离采样、电流传感器、接口芯片、MCU 等完整产品组合，部分产品已在头部客户批量供货。初步测算一二次侧模拟芯片当前市场规模大几十亿元，未来有望达 200 亿元乃至更高。三次侧芯片用量大、技术迭代快。公司 2026 年已单独成立高性能电源产品线，目标为服务器电源客户提供服务器电源全链条供电解决方案。