伯恩斯坦拆解 AI 基建成本：每吉瓦投资最高 395 亿美元
伯恩斯坦研报显示，采用不同 AI 加速器架构，建设 1GW 数据中心所需的资本开支约为 346 亿至 395 亿美元。其中，英伟达 Vera Rubin 架构的建设成本最高，OpenAI 自研 ASIC 架构 Jalapeno 则相对较低。伯恩斯坦将英伟达 Rubin NVL72 单机柜成本预期从此前的 910 万美元大幅下调至 752 万美元，降幅约 17%，主要反映了对 HBM 价格和 NAND 存储容量预期的调整。研报还指出，AI 数据中心的主要经济负担并非电费，而是巨额资本开支及其产生的折旧。